Scheda attuariale
Curve Finance
DEX specializzato nello scambio efficiente di stablecoin e asset correlati, con un algoritmo AMM ottimizzato per minimizzare lo slippage. Il protocollo è spesso utilizzato come infrastruttura di base per strategie di liquidità istituzionali. La struttura dei gauge incentiva la migrazione di liquidità e rende indispensabile monitorare le emissioni CRV per valutare la sostenibilità dei rendimenti.
TVL stimato $5.9B • segmento dex (stablecoin amm) • presenza multi-chain su 4 network
Indicatori chiave
tvl
$5.9B
category
DEX (Stablecoin AMM)
blockchains
Ethereum, Polygon, Arbitrum, Optimism
Analisi dei rischi
La tabella seguente sintetizza i principali driver di rischio monitorati dal nostro laboratorio. Il punteggio qualitativo permette di confrontare rapidamente l’esposizione relativa tra protocolli simili.
| Fattore | Valutazione | Note attuariali |
|---|---|---|
| Volatilità asset | Bassa | Pool focalizzati su stablecoin: rischio prezzo limitato ma dipende dalla qualità delle peg |
| Liquidità | Alta | TVL elevato con incentivi CRV e gauge che attraggono depositi massivi |
| Smart Contract Risk | Medio-Alto | Target frequente di exploit: complessità dei pool factory e integrazioni esterne |
| Concentrazione TVL | Medio | Elevata esposizione a poche stablecoin sistemiche (USDT/USDC/DAI) |
Come leggere il confronto
Rispetto a Uniswap, Curve offre efficienza superiore negli swap di stablecoin e rende sostenibili strategie di carry. Tuttavia, dipende da incentivi e governance token per mantenere liquidità competitiva. Occorre considerare il rischio di concentrazione del potere di voto e le dipendenze da asset sintetici presenti in alcuni metapool.
Spunti operativi
- Stressa periodicamente il rischio di de-peg sugli asset sottostanti con scenari >1%.
- Valuta la sostenibilità degli incentivi CRV/veCRV nella redditività di lungo periodo.
- Integra controlli di controparte per i pool che includono wrapper o asset derivati complessi.
- Verifica periodicamente lo stato delle peg (USDC/USDT/DAI) e del collateral delle pool algoritmiche.
- Analizza l'impatto del voto veCRV sul rendimento netto delle strategie di liquidity mining.
Costruisci il caso
Simula scenari di rendimento e drawdown incrociando i dati del protocollo con il nostro calcolatore di staking e il modello di Value at Risk.
Monitora le variabili critiche
Utilizza il piano editoriale del nostro blog per seguire gli aggiornamenti di governance, i cambi di parametri e i trend di liquidità dei principali protocolli.
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